Unicaja, Bankinter i CaixaBank, grans guanyadors si el BCE puja els tipus al 3%

Unicaja, Bankinter i CaixaBank aprofitarien un BCE que porti els tipus fins al 3%. Això no és un somni, sinó un escenari possible que podria canviar el rumb de la banca espanyola després de dotze mesos.

Segons un informe de Barclays, aquestes entitats domèstiques veurien com el seu marge net d'interès creixeria fins a un 3% per a Unicaja, un 2,5% per a Bankinter i un 2% per a CaixaBank. I això, sense comptar l'evolució del segon any, que faria augmentar encara més aquesta diferència.

Els bancs espanyols que s'endinsen en la pujada de tipus

Unicaja, Bankinter i CaixaBank: els més beneficiats

Barclays calcula que un augment dels tipus del BCE fins al 3% faria que el marge net d'interès d'Unicaja augmentés un 3% al cap d'un any. Bankinter no quedaria enrere, amb un increment del 2,5%, mentre que CaixaBank podria créixer un 2% en aquest mateix període.

Aquests increments reflecteixen una repriciació més ràpida dels crèdits a tipus variable, que són més abundants en aquestes entitats més enfocades al mercat nacional. En el segon any, la pujada es faria més evident, amb marges que saltarien fins a un 7,5% en CaixaBank i un 7% tant en Unicaja com en Bankinter.

Banco Sabadell: la pujada més moderada

En contrast, Banco Sabadell mostraria una resposta més continguda, amb un augment del marge net d'interès d'aproximadament l'1% després del primer any i un 5% al segon. Els analistes expliquen que això és degut a un balanç menys exposat als tipus d'interès, especialment després de la venda de TSB a Santander.

Tot i aquesta menor sensibilitat, Sabadell manté una exposició positiva als tipus d'interès, encara que amb un potencial de creixement més limitat que la resta d'entitats.

Els grans bancs i la diversificació internacional

Santander i BBVA: benefici sense entusiasme

Els dos gegants bancaris espanyols també notarien l'efecte d'una pujada dels tipus fins al 3%, amb un increment estimat del marge net d'interès entre un 2% i un 3% en el cas de Santander i un 4-5% per BBVA a Espanya. Però la seva diversificació internacional, amb presència en mercats com EUA, Regne Unit o Amèrica Llatina, dilueix l'impacte global.

En canvi, a 24 mesos vista, la incertesa creix. Barclays no disposa de dades clares per projectar la sensibilitat a llarg termini de Santander i BBVA, però preveu que els beneficis a causa dels tipus més alts continuïn sent menys visibles al nivell de grup.

Els riscos geopolítics i l'estratègia del BCE

El BCE es troba en un encreuament: pujar 50 punts bàsics o arribar al 3% si la crisi a l'Orient Mitjà s'agreuja. Aquesta incertesa marca l'estratègia dels bancs, que es preparen per un escenari de tipus més alts, però també per la volatilitat que això pot comportar.

Barclays situa l'escenari central en una pujada del tipus de dipòsit fins al 2,5%, mantenint-lo estable fins a finals de 2027. Però la possibilitat de pujar fins al 3% encara plana com un fantasma que els bancs més petits veuen com una oportunitat per enfortir marges.

Com es tradueix tot això per als clients i el mercat?

Depòsits i productes: la batalla per captar capital

Bancs com Deutsche, Self Bank o Cetelem ja s'estan movent per oferir interessos de fins al 3,25% en dipòsits i productes financers. Això tensiona la gran banca per mantenir quota i competir per l'estalvi dels clients.

Entitats com March, ING i Wizink han pujat recentment la remuneració dels seus dipòsits fins al 2,5%, mostrant la intensitat d'una guerra que sembla que encara està lluny de refredar-se.

Els consumidors i la inflació

Els experts alerten que aquesta pujada de tipus respon a una inflació que segueix sent alta i que pot frenar el consum. Menys consum, menys creixement global. Això dibuixa un escenari ple de contradiccions: la banca guanyant més, però un consumidor més reticent a gastar.

Així, la pujada dels tipus del BCE és una arma de doble tall que la banca aprofita, però que també pot posar en alerta l'economia real.

La realitat és que mentre els grans bancs juguen a la diversificació, els més petits es preparen per aprofitar el moment. I tu, ja has revisat què et tocarà pagar o cobrar amb aquests tipus?